近日，央行正式批准支付宝变更为无实际控制人企业，马云对支付宝的控制权正式落幕，国家对支付宝的全面接管成为事实。这一消息一经传出，网友们纷纷感慨，马云在阿里系的辉煌时代也就此画上了句号。其实，自从马云退休之后，阿里系就陷入了发展的困境。虽然旗下拥有多家独角兽企业，但是换了好几任CEO之后，仍然没有找到一个能让阿里再度崛起的正确方向。就拿电商业务来说，阿里和京东几乎被后起之秀PDD全面超越了。不得不说，没有了马云，阿里就像失去了灵魂。在这样的情况下，马云最后掌控的支付宝也被国家收归，这无疑是标志着阿里一个时代的落幕。支付宝作为马云最坚实的“底牌”，曾帮助马云的阿里系建立起不可撼动的地位。
2020年10月24日，一个风云变幻的日子，马云出席2020第二届外滩金融峰会，并在台上发表了一番慷慨激昂的演讲。他毫不留情地批评了金融监管部门，声称他们束缚了创新，阻碍了发展。马云说得十分痛快，他的粉丝们也听得十分过瘾，演讲过程中人们纷纷为他的勇气和智慧鼓掌喝彩。然而，他万万没有想到，这次演讲，将会成为他一生中最昂贵的演讲。就在演讲结束后不久，马云和他的蚂蚁金服的高层们，就被四大金融监管机构——人民银行、银保监会、证监会和外汇管理局，召集到一起，进行了一次前所未有的约谈。约谈的规格之高前所未有，令人咋舌！紧接着，原本上市已经板上钉钉，市值高达2万亿的蚂蚁金服，就被紧急叫停。这一消息一经传出，立刻引起了整个金融界的震动。马云的粉丝们也为他的遭遇感到不平，他们认为马云只是说了实话，却惹来了杀身之祸。这些马粉们经常用来为马云辩护的一句话是：你缺钱的时候，除了借呗，哪个银行愿意借给你？
其实，这只是马云的一个精心设计的骗局，很多马粉可能不知道，这些钱，其实并不是蚂蚁金服自己的。今天，我就用简单明了的语言，来给大家揭开蚂蚁金服的真相。只有弄清楚了这一点，我们才不会被马云玩弄于股掌之间，被他卖了还替他数钱。我们都知道，阿里巴巴的总部位于美丽的杭州，那么你知道蚂蚁金服旗下的两大金融产品——借呗、花呗，背后的公司都在哪里吗？很多人只顾着借钱、花钱，从来没有去关心过这个问题。其实，支撑花呗的，是一家名为重庆市蚂蚁商城小额贷款有限公司的企业。这家公司成立于2011年6月11日，注册资本为40亿。而支撑借呗的，是一家名为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的企业，成立于2013年8月5日，注册资本为120亿元。借呗的注册地址更是有趣，在重庆市江北区的政府大楼的一间办公室里。这是在当时重庆市长黄奇帆的特批下，为马云在短短三天内搞下来的小额贷款公司。那么，马云为什么不在自己的老家杭州开设小贷公司，而要千里迢迢，跑到重庆来开公司呢？除了当时重庆给小贷公司提供了很多优惠政策之外，马云最看重的，是在重庆可以进行资产证券化（ABS）的业务。
资产证券化，听起来很高大上，其实就是把一些能够定期收钱的东西，比如贷款、票据、租金等，捆绑在一起，变成一种新的证券，然后卖给别人，从而提前拿到钱的一种做法。这样说可能还是有点抽象，那就让我们用一个具体的例子来说明吧。我们就拿马云的借呗来说。假设马云的小贷公司刚开业，有1万个客户，每个人借了1万元，总共就是1亿元。这些钱不是马云自己掏的，而是他从银行借的，要还本付息。如果马云就这样等着客户还钱，那他就和其他的小贷公司没什么两样。你可能会以为马云就是这么干的，但是如果真是这么干，蚂蚁金服怎么可能做到这么牛？2019年，蚂蚁金服的收入1200亿元，利润170亿元。可是你知道吗，马云在重庆的这两家小贷公司，现在的总资本金，才160亿元，连一年的利润都不够。那马云是怎么用这么点钱，放出这么多的贷款的呢？我们继续看下去。马云拿着这1亿元的贷款合同，就开始玩资产证券化了。假设这些贷款的利息是1千万，那么未来马云可以收到1.1亿元。如果马云想现在就把钱拿到手，不想再等了，他该怎么办呢？那他就可以把这1.1亿元的未来收入，做成一个证券（可以是债券，也可以是理财产品），卖给有钱人，只要给他们一点点的收益就行了。这样一来，马云就把1亿元的钱又融回来了，只要付出500万的利息就行了。等到客户还钱的时候，马云收回1.1亿元，再还给有钱人1.05亿元，自己一分钱没花，赚了500万。这不就是空手套白狼吗？但是故事还没完，拿回来的1亿元，不能闲着啊，于是马云又借出去了，又有了1.1亿的未来收入。那么，马云就可以再来一次资产证券化，再融回1亿元，再赚一次500万。理论上来说，所有的小贷公司，都可以无限次地这么干，不断地加杠杆。
许多小贷公司，放贷缓慢如牛，想要通过资产证券化融资，恐怕要等上好几年。然而，当这一切交到马云手上，情况就截然不同了，因为他拥有庞大的用户群体，贷款可以迅速完成，很快就能完成资产证券化。所以，借呗花呗才刚刚成立两年，就凭借30多亿的资本金，通过资产证券化，筹集到了3000多亿，实现了100倍的杠杆效应。监管部门一看这个情况，心里打鼓，觉得这里面隐藏着巨大的风险，于是就规定了资产证券化的次数，最多只能做五次。这也就是借呗和花呗，为什么要不断增加注册资本金的缘故。然而马云的野心不止于此，他想要把放贷规模扩大到几千亿，那就必须要把注册资本金提升到200亿元以上。我们借呗、花呗的额度可以不断提高，感觉钱多得花不完，其实这些都不是马云的钱，都是通过资产证券化借来的钱。在这种情况下，蚂蚁金服就成了一个比银行还牛B的存在了。银行虽然可以吸储，蚂蚁金服却不能吸储，但银行放贷，却受到存款准备金的约束。现在银行的存款准备金率是13.5%，这意味着，银行收到100元存款，只能放86.5元出去，另外13.5元必须留在银行。银行把这86.5元放出去之后，由于大家都不带现金，还是把它放在银行，那相当于银行又收到了86.5元的存款。这部分存款，银行就只能放74.8元出去。也就是说，一笔钱存到银行之后，受限于存款准备金率，银行每次放出去的金额是在变少的。但蚂蚁金服没有这个问题，他通过资产证券化借来的钱，都可以完全借出去。相比之下，受到严格金融监管的银行在面对政策宽松的蚂蚁金服时显得相对弱势。即便如此，马云还是在金融峰会上，炮轰银行：还是“当铺思维”，一定要有抵押物才有贷款。
马云之所以如此的云淡风轻，其实是因为他已经把所有潜在的风险都转嫁给了投资者。不管是借呗、还是花呗，那都是有限责任公司。他只投了30个亿，就放出了3000多亿的贷款，做一个极端的假设，假如3000亿贷款全都打水漂，马云也只损失30个亿，剩下的全部都是银行和投资者来买单。资本家是逐利的，马云当然是希望蚂蚁金服的放贷规模越大越好，监管越少越好。他根本不在乎借钱的人能不能还得起，也不在乎万一出现暴雷引发的系统性风险。马云甚至在金融峰会上说：中国金融没有系统性风险，因为没有系统。你看他，为了资本的利益，这种不懂行的话也能公开说出来。我就想问马云一句：没有系统，没有系统性风险，房贷是不是可以随便放，杠杆是不是可以随便加？马云以一句“让天下没有难做的生意”出道，成为了全民的创业偶像。但是，这几年，马云的风评也在悄然发生改变。“让天下没有难做的生意”，已经成为了一句笑话。为了做生意，淘宝和天猫商家，都在刷单刷信誉。阿里说杜绝刷单，但刷单又带来巨额的手续费，有谁会自断财路。商家成为了淘宝和天猫的打工者，微薄的利润收入，还要全部投进去开直通车，去买了流量。商家从消费者手上赚的钱，最终都流回到了阿里手里。
我对马云的印象最深刻的是2013年的那一幕。那是在杭州的黄龙体育场，一个巨大的舞台上，两边各有一个20多米高的充气玩偶，它们的身材高挑纤细，被风吹得左右摇晃，时而向人们挥手致意，时而又恢复笔直的姿态，它们的动作似乎在说“hello”，也似乎在说“再见”。舞台中央，马云单膝跪在地上，用沙哑的声音说：“48岁前工作是我的生活，48岁后生活是我的工作，以后就拜托大家了。”说完，他站起来，向全场鞠了一躬，正式卸任了集团CEO的职务。我当时就在现场，看着这一切，心里有一种说不出的感觉，我甚至想，会不会有一艘白色的太空船突然从天而降，把这个商业奇迹的缔造者带走。他的退休，应该有一场震撼人心的告别。可惜，太空船没有出现，马云的退休也没有结束。从阿里到蚂蚁，马云花了整整十年的时间，逐渐退出了工作的第一线，他的退休，更像是一场精心策划的阳谋，退休的终点，是一个不再依赖个人崇拜的、实行现代化治理的公司。对于马云，这是一场重大的公司管理路线的转变，退休是这场转变过程中的一个重要节点。对于媒体来说，“马云退休”是一次又一次的热点话题，每一次退休，都是一次观察阿里系的公司发展的契机。马云，一直在有条不紊地“退”。2006年11月，阿里巴巴引进了职业经理人制度，41岁的马云把总裁的位置交给了卫哲。2013年，马云在黄龙体育场那一跪，48岁的他把集团CEO的位置交给了陆兆禧。2019年，55岁的马云把集团董事局主席的位置交给了张勇。如果将马云每一次退休时的感言都拿出来拼在一起，我们可以清晰地看到，“退”对他而言既是完成公司治理的手段，也是这一过程的最终成果。
从2015年开始，马云就悄悄地开始变现自己的股份，据媒体统计，自2015年到2020年期间他已经套现了964亿，而且最近还有消息称他又要套现63亿，他在阿里巴巴的持股比例已经从7.8%跌到了4.8%，他手里的现金已经快要破千亿了！拥有千亿财富的马云，就像一只自由的鸟，飞遍了世界各地，享受着不同的风景和文化。比如，2021年，他就去了西班牙的马略卡岛，穿着一身洁白的衣服，拿着高尔夫球杆，在阳光下挥杆击球，尽显优雅和专注。他还花了2亿美元买了一艘豪华游艇，停泊在海岸边，随时准备出海游玩，这种低调中透着奢华的生活方式，让人不禁羡慕不已。
后来，他又去了日本东京大学，当起了客座教授，他一手插在口袋里，一手拿着书本，站在讲台上，滔滔不绝地和学生们分享他的经验和见解，他的一只脚交叉着，显示出他的轻松和自信，他显然很喜欢这种当老师的感觉。有人爆料说，马云经常光顾日本银座的一个高级俱乐部，那里只有最顶尖的富豪和皇室成员才能进入，马云还喜欢去雪山泡温泉，放松身心，他的生活真是丰富多彩。另外，马云的商业版图也发生了变化，他开始关注三农问题、公益事业、环境保护等领域，他的形象也变得更加人性化和有担当。今年3月份，马云突然回到了祖国，他这次回来的主要目的，应该是想要拯救他的阿里巴巴。因为就在他回国的第二天，阿里巴巴就宣布了一次重大的组织改革，启动了“1+6+N”的新架构，并进行了一系列的人事调整。但是看着马云的样子，和当年在上海金融峰会上痛斥金融体制的气势相比，仅仅过了3年的时间，他就显得有些落寞和沧桑…
马云最近的投资计划被媒体曝了个光，他在11月22日注册了一家叫做“马家厨房”的公司，而且他就是这家公司的实际控制人。这家公司的主要业务是“销售食品/通过互联网销售食品（仅限预包装食品）”，所以很多网友都猜测，马云是不是要涉足预制菜市场了。而且，马云在过去的两年里，还成立了好几家涵盖食品生产和销售的公司，似乎是要建立一个完整的食品产业链。大家都知道，预制菜是一个有着万亿级潜力的新兴市场，马云的商业嗅觉真是一流，而且他还有阿里这个强大的后盾，拥有国内最先进的电商和物流平台，从理论上讲，马云要是真的打算做预制菜，那他的成功概率是很高的。然而，这一举动却激起了网友们的敏感神经。除了预制菜在营养、健康和安全性等方面引起的担忧外，更让人关切的是马云涉足食品行业是否“跟老百姓抢钱”。阿里的电商业务已经抢夺了实体店的生意，送菜服务又影响了菜农的生计，如今进军预制菜市场，是否会再次挑战饭店和厨师的谋生之路呢？作为一位科技企业巨头，马云是否应该效仿马斯克，投身前沿科技领域的探索，而不是一心想着与普通人争夺饭碗呢？这或许正是马云投资备受争议的核心原因。
